|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
GAGFAH halten
06.11.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, bewertet die GAGFAH-Aktie (ISIN LU0269583422 / WKN A0LBDT) unverändert mit dem Rating "halten".
Am 10. November werde das Unternehmen die Zahlen für das dritte Quartal bekannt geben. Für das dritte Quartal gehen die Analysten vom Bankhaus Lampe davon aus, dass sich die Mieteinnahmen aus den Bestandsimmobilien nicht wesentlich verändert haben. Sie würden ferner damit rechnen, dass diese mit 253 Mio. Euro etwas über dem Niveau des zweiten Quartals mit 251,6 Mio. Euro gelegen hätten.
Den größten Umsatztreiber sollten ihres Erachtens nach die Verkaufserlöse darstellen. Zur Erinnerung, im ersten Halbjahr seien 54,0 Mio. Euro bilanzwirksam erfasst worden (Vj.: 74,0 Mio. Euro). Für das Gesamtjahr habe das Unternehmen in Aussicht gestellt, 500 Mio. Euro an Assets zu verkaufen. Für das dritte Quartal erwarte man Erlöse von knapp 65 Mio. Euro und ein Ergebnis aus dem Verkauf von 12 Mio. Euro. Hier sei der Hebel für positive wie auch negative Überraschungen für Umsatz, wie auch Ergebnis, zu sehen. Fallen mehr Verkäufe in das Quartal, sollten die Ergebnisse besser ausfallen als von den Analysten vom Bankhaus Lampe erwartet.
Folgende Fragen sollten gestellt werden: Wie hoch würden die Verkaufserlöse für das Quartal ausfallen? Bleibe die Guidance für das Gesamtjahr bestehen? Gebe es weitere Informationen bezüglich der Pläne, vermehrt Bestände für Dritte zu verwalten?
Das Management habe für das Jahr 2009 keine komplette Guidance publiziert. Bei den Vermietungen solle der Leerstand auf dem bisherigen Niveau gehalten werden. Der durchschnittliche Mietzins solle um 1,5 bis 2,0% je Quadratmeter auf Jahressicht ansteigen. Das Unternehmen werde auch 2009 nicht als Käufer umfangreicher Portfolien auftreten und sich auf die Optimierung des bestehenden Portfolios konzentrieren. Bei der Privatisierung/Veräußerung von Wohnimmobilien plane das Management mit Verkaufserlösen von 500 Mio. Euro. Insgesamt sei kurzfristig nur durch höhere Erträge aus der Veräußerung von Immobilien ein signifikantes Up-side gegeben.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die GAGFAH-Aktie weiterhin mit "halten" ein. Das Kursziel werde von 6,50 Euro auf 7,00 Euro angehoben. (Analyse vom 06.11.2009) (06.11.2009/ac/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken